按照《全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)方案（發(fā)電行業(yè)）》，2020年全國(guó)碳市場(chǎng)將正式啟動(dòng)，屆時(shí)納入全國(guó)碳市場(chǎng)的企業(yè)將被要求進(jìn)行碳排放履約。而為了滿足履約要求，實(shí)質(zhì)性交易也將隨之啟動(dòng)。作為一項(xiàng)新興事物，碳市場(chǎng)啟動(dòng)之初，不免部分企業(yè)對(duì)碳交易管理涉及的流程、操作、核心要素等概念模糊。本文中，筆者將對(duì)碳交易管理的重要環(huán)節(jié)進(jìn)行解析，以期幫助企業(yè)為進(jìn)入碳市場(chǎng)做好準(zhǔn)備。

問(wèn)題索引

1）什么是碳交易？

2）為什么要進(jìn)行碳交易？

3）企業(yè)如何進(jìn)行碳交易？

4）碳交易核心事項(xiàng)有哪些？

5）控排企業(yè)應(yīng)該怎么做？

什么是碳交易？

碳交易是為促進(jìn)全球溫室氣體減排，減少全球二氧化碳排放所采用的市場(chǎng)機(jī)制。即把二氧化碳排放權(quán)作為一種商品，在市場(chǎng)上進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，從而形成了二氧化碳排放權(quán)的交易，簡(jiǎn)稱碳交易，其交易市場(chǎng)稱為碳市場(chǎng)。在國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)，碳交易標(biāo)的通常包括兩類(lèi)，即碳配額和CCER（國(guó)家核證自愿減排量）。碳市場(chǎng)的基本原理見(jiàn)下圖。

為什么要進(jìn)行碳交易？

從社會(huì)整體看，由于以二氧化碳為代表的溫室氣體需要治理，而治理溫室氣體會(huì)給企業(yè)造成成本差異。因此，把碳配額作為一種產(chǎn)品交換，便成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)框架下解決治理問(wèn)題的最優(yōu)效率方式；從企業(yè)角度看，為實(shí)現(xiàn)國(guó)家對(duì)企業(yè)要求的碳排放權(quán)控制目標(biāo)，企業(yè)可通過(guò)衡量履約成本，選取通過(guò)自身減排實(shí)現(xiàn)履約或通過(guò)購(gòu)買(mǎi)配額完成履約。

企業(yè)如何進(jìn)行碳交易？

對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，要開(kāi)展碳交易，可分為交易前準(zhǔn)備、交易中操作、交易后處理三個(gè)步驟：

1）交易前準(zhǔn)備

通常情況下，控排企業(yè)是否開(kāi)展碳交易，首先需要判斷配額盈缺情況。若存在缺口，則企業(yè)必須通過(guò)在碳市場(chǎng)中購(gòu)買(mǎi)足額的配額履約，而有盈余的企業(yè)可選擇在碳市場(chǎng)中出售或留存。

若企業(yè)決定參與碳交易，需確保交易所需賬戶，即配額注冊(cè)登記賬戶、交易賬戶、資金存管賬戶均已開(kāi)立且能正常操作。如需要參與CCER交易，還應(yīng)開(kāi)立國(guó)家登記簿賬戶。

在上述基本條件確定后，需制定交易策略。交易策略應(yīng)至少包含：入場(chǎng)時(shí)間、交易量、預(yù)期價(jià)格、交易方式、交易對(duì)手方等。若需買(mǎi)入配額，還應(yīng)包含預(yù)期資金需求。

2）交易中操作

碳交易有掛牌交易和協(xié)議轉(zhuǎn)讓兩種操作方式，兩種方式在交易對(duì)手方、交易規(guī)模等方面存在區(qū)別。

協(xié)議轉(zhuǎn)讓是指企業(yè)提前通過(guò)詢價(jià)、招投標(biāo)等場(chǎng)外協(xié)商方式確定交易對(duì)手方（機(jī)構(gòu)或其他企業(yè)）并達(dá)成一致，提前簽訂合同后經(jīng)交易所確認(rèn)成交的交易方式。

掛牌交易是指企業(yè)將配額采購(gòu)或銷(xiāo)售意向在交易系統(tǒng)內(nèi)進(jìn)行申報(bào)，經(jīng)系統(tǒng)撮合與符合條件的對(duì)手達(dá)成交易的方式。

無(wú)論掛牌交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓，交割都需要通過(guò)國(guó)家主管部門(mén)指定的交易所進(jìn)行，并使用專門(mén)的資金存管賬戶進(jìn)行資金結(jié)算。全國(guó)碳排放權(quán)交易系統(tǒng)掛牌交易的界面見(jiàn)下圖。

兩種交易方式最主要的區(qū)別是對(duì)手方和交易量?jī)r(jià)的確定性。掛牌交易雖然流程和操作比較簡(jiǎn)單，但交易價(jià)格和交易量取決于市場(chǎng)上的買(mǎi)賣(mài)單數(shù)量，對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性要求較高；協(xié)議轉(zhuǎn)讓雖然需要線下進(jìn)行談判篩選對(duì)手方，但交易量?jī)r(jià)均不存在不確定性。

3）交易后處理

根據(jù)試點(diǎn)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，為了降低風(fēng)險(xiǎn)，碳交易所多數(shù)采用T+n的交易周轉(zhuǎn)制度，完成交易后配額和資金都需要等待n個(gè)工作日方可解凍（配額解凍是指能夠重新用于交易）。若企業(yè)買(mǎi)入配額是為履約，還需將配額劃轉(zhuǎn)至配額注冊(cè)登記賬戶才能進(jìn)行履約操作。

此外，交易完成后，企業(yè)還應(yīng)根據(jù)財(cái)政部印發(fā)的《碳排放權(quán)交易有關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》（財(cái)會(huì)[2019] 22號(hào)），進(jìn)行會(huì)計(jì)處理、財(cái)務(wù)報(bào)表列示和披露等工作。

碳交易核心事項(xiàng)有哪些？

1）理清流程

碳交易管理包括但不限于賬戶管理、交易策略制定、資金預(yù)算及管理、交易操作及結(jié)果報(bào)備、會(huì)計(jì)處理、風(fēng)險(xiǎn)控制等等，可能涉及到企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)運(yùn)行部門(mén)、預(yù)算部門(mén)、碳排放管理部門(mén)、風(fēng)控部門(mén)、財(cái)務(wù)部門(mén)、合規(guī)部門(mén)及領(lǐng)導(dǎo)層等等?？紤]到碳交易涉及資金額度因交易量和交易價(jià)格的區(qū)別從幾萬(wàn)元到幾千萬(wàn)元不等，因此企業(yè)內(nèi)部應(yīng)制定清晰的審批流程，明確交易過(guò)程中涉及到的人的職責(zé)、權(quán)限及考核標(biāo)準(zhǔn)，確保風(fēng)險(xiǎn)可控。

2）策略制定

一份完整的碳交易策略至少應(yīng)包括交易倉(cāng)位、入場(chǎng)時(shí)間、預(yù)期價(jià)格、交易方式、交易對(duì)手方幾個(gè)方面。其中，由于碳價(jià)直接影響企業(yè)履約成本，因此價(jià)格和入場(chǎng)時(shí)間的研判是策略制定過(guò)程中最為重要的一環(huán)，企業(yè)也必須對(duì)未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格走向有一定的預(yù)期。

碳交易過(guò)程中，碳價(jià)雖然是由市場(chǎng)自主形成，但也會(huì)受到多種非市場(chǎng)因素的影響。包括國(guó)家相關(guān)政策法規(guī)、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)減排成本等。此外，跟任何市場(chǎng)類(lèi)似，碳價(jià)格的變動(dòng)還受到市場(chǎng)參與方交易意愿的影響，增加未來(lái)碳價(jià)格變化的不確定性。

碳價(jià)的不確定性大大增加了企業(yè)碳交易決策過(guò)程中的機(jī)會(huì)成本，企業(yè)應(yīng)具備對(duì)價(jià)格走勢(shì)判斷能力，并結(jié)合未來(lái)自身生產(chǎn)和減排計(jì)劃制定出合適的交易策略。

3）風(fēng)險(xiǎn)控制

根據(jù)國(guó)內(nèi)外碳市場(chǎng)的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于市場(chǎng)參與方而言，碳市場(chǎng)主要存在價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)考慮建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制措施，應(yīng)對(duì)碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

控排企業(yè)應(yīng)該怎么做？

1）考慮碳市場(chǎng)特殊性，制定針對(duì)性的內(nèi)部碳交易管理流程；

2）定期跟蹤數(shù)據(jù)，明確自身碳排放盈缺情況，提前制定交易策略；

3）明確內(nèi)部碳管理定位，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)并做好風(fēng)險(xiǎn)防控；

4）必要時(shí)，可考慮借助外部咨詢/交易服務(wù)機(jī)構(gòu)配合開(kāi)展工作。

  碳排放相關(guān)業(yè)務(wù)聯(lián)系：

      濱州市杰潤(rùn)低碳節(jié)能工程咨詢有限公司是濱州市唯一一家集環(huán)保、能源為一體的綜合性服務(wù)公司，公司現(xiàn)有員工37人，外聘行業(yè)專家15人，專業(yè)涉及到化工、建筑、農(nóng)業(yè)、機(jī)械、建材、輕工（含食品）、電力等十個(gè)行業(yè)。

       公司主要骨干從2009年開(kāi)始從事工業(yè)企業(yè)的節(jié)能減排工作，主持完成了上百項(xiàng)重點(diǎn)能耗企業(yè)的節(jié)能評(píng)估、節(jié)能審查、能源審計(jì)、低碳服務(wù)、綠色工廠及相關(guān)服務(wù)項(xiàng)目。于2016年正式成立濱州市杰潤(rùn)低碳節(jié)能工程咨詢有限公司，組建能源研究團(tuán)隊(duì)和綠色環(huán)保研究團(tuán)隊(duì)，正式開(kāi)始市場(chǎng)化運(yùn)作，同時(shí)，組建杰潤(rùn)大講堂，專門(mén)給企業(yè)提供能源、環(huán)保方向的政策和技術(shù)指導(dǎo)，歡迎咨詢合作。

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